#gielda #meczennicyamd >Piper Sandler's Harsh Kumar: "Get on Board" wi... (@gonzo91)

Piper Sandler's Harsh Kumar: "Get on Board" with $190 PT

Pan Kumar jest w top 1% analityków na tipranks, ze stopą wzrostu +~30%
Tłumaczenie noty poniżej:
W swojej analizie, Kumar z optymizmem ocenia perspektywy spółki na drugą połowę 2025 roku i cały 2026. Wszystkie kluczowe segmenty biznesowe wydają się być zgodne z prognozami kwartalnymi.

Kluczowe czynniki wzrostu:

Segment GPU: Rozwój układów Instinct jest bardzo pomyślny, a zarząd przewiduje dalszy wzrost sekwencyjny w czwartym kwartale. Kumar zakłada wzrost kwartał do kwartału na poziomie 12%, choć uważa, że zatwierdzenie licencji na sprzedaż w Chinach oraz ogólne trendy wydatków na AI mogą wygenerować jeszcze lepsze wyniki. Analityk prognozuje wzrost przychodów o blisko 1 mld USD w trzecim kwartale w porównaniu do drugiego.
Segment Client: Odnotowano 70% wzrost rok do roku w pierwszej połowie 2025. Wzrost ten napędzany jest głównie przez komputery stacjonarne, natomiast w segmencie notebooków dominuje wzrost średniej ceny sprzedaży (ASP). Kumar spodziewa się dalszego wzrostu w tym segmencie w trzecim i czwartym kwartale, dodatkowo wspieranego cyklem aktualizacji do Windows 11.
Segment Server: AMD kontynuuje zdobywanie udziałów w rynku, z prognozowanym 8% wzrostem w porównaniu do Intela w bieżącym roku. Kumar oczekuje podobnych zysków również w 2026. Obecnie AMD posiada 41% udziału w rynku. Popyt na serwery jest stabilny, a firma koncentruje się na utrzymaniu ciągłości dostaw. Zarząd wyraził też gotowość do produkcji układów opartych na architekturze ARM, jeśli pojawi się na nie zapotrzebowanie.
Biznes Embedded: Korekta zapasów jest już na ukończeniu. Mimo prognozowanego niewielkiego spadku rok do roku (około 5%), analityk postrzega to jako potencjalne źródło pozytywnego zaskoczenia w stosunku do jego modelu.

Podsumowanie:
Spółka otrzymała licencje na sprzedaż chipów MI308 w Chinach, jednak oczekuje, że ich wkład w przychody w trzecim i czwartym kwartale będzie umiarkowany.
Mimo pozytywnych perspektyw, Kumar uważa, że akcje AMD są niedowartościowane w porównaniu do konkurentów. W związku z tym utrzymuje rekomendację "Overweight" (Kupuj) z ceną docelową $190.

Wczoraj Kaśka drewno kupiła trochę $amd, dlatego pewnie na pre spada.