EBC: drukowanie pieniądza "samo w sobie" nie wpływa na inflację!
Niemiecka ekonomistka obecnie pełniąca funkcję członka zarządu Europejskiego Banku Centralnego Isabel Schnabel w niedawnym wpisie na blogu EBC napisała, że "QE samo w sobie nie powoduje inflacji".
z- 152
- #
- #
- #
- #
- #
QE polega na kupowaniu obligacji za rynku międzybankowym za rezerwy bankowe. Powoduje to zmniejszenie oprocentowania obligacji (poprzez wzrost popytu) i dopiero niższe oprocentowanie obligacji ma pobudzić tworzenie pieniądza poprzez kredytowanie się.
Z drugiej strony, banki mając więcej rezerw bankowych, teoretycznie powinny być bardziej skore do udzielania kredytów - tak się jednak nie dzieje i ostatecznie o udzieleniu kredytu przez bank decyduje
Po drugie- rezerwy bankowe nie mogą zostać użyte do płacenia za towary i usługi, one zostają w systemie międzybankowym, nie wychodzą "na ulicę".
W USA jest nawet dostępna lista banków "autoryzowanych" do kupowania takich obligacji:
https://www.newyorkfed.org/markets/primarydealers
Bank centralny potem może oczywiście odkupić te obligacje od Primary Dealers, ale robi to, jak już mówiłem wcześniej, za rezerwy bankowe. Nie można ich