[droetker4]

Miesiąc temu rozważaliśmy czy wskaźnik WIBOR powinien zostać zlikwidowany. Dwa tygodnie temu rząd zapowiedział zmiany i faktycznie WIBOR zostanie zastąpiony wskaźnikiem, który lepiej odzwierciedla koszt kapitału. Krótki komentarz do zapowiedzianych zmian.

W ostatnich miesiącach oprocentowanie kredytu rosło zdecydowanie szybciej niż stopy procentowe które za podwyżki są odpowiedzialne. WIBOR był średnio o 0.5-1 p.p. wyższy niż stopa referencyjna. Powodem jest uwzględnienie w wycenie dalszych podwyżek. Czekają nas zmiany. Nowy wskaźnik to O/N (overnight) czyli stawka oprocentowania depozytów nocnych. Najprościej mówiąc odzwierciedla ona koszt kapitału w bieżącym dniu. Oprocentowanie będzie niższe, rząd może rozpocząć chwalenie się kolejnymi „sukcesami”. Rzeczywistość jak zawsze jest inna.

W okresie podnoszenia stóp procentowych kredytobiorcy zapłacili za dyskontowane podwyżki. Płacą za nie od końca 2021 roku, zapowiedzi nowego wskaźnika to dopiero 2023 rok. Jak to działa? Jeśli w miesiącu X mamy stopę referencyjną na poziomie 4%, a ekonomiści przewidują, że w miesiącu X + 3 oprocentowanie wzrośnie do pułapu np. 5.5% ustalają WIBOR na poziomie przewidującym te podwyżki, załóżmy, że jest to 4.8% (wycena zmienia się codziennie, aktualizacja WIBORu w kredycie co 3/6 msc). W sytuacji odwrotnej gdy rynek przewiduje obniżenie stóp procentowych WIBOR jest niższy niż obecna stopa referencyjna. Zanim jednak doczekamy się obniżek stóp procentowych wskaźnika tego już nie będzie. Najprościej mówiąc załapaliśmy się na niekorzystne działanie WIBORu związane z podwyżkami. Nie doczekamy się jednak korzystnych uwarunkowań, w których wartość wskaźnika będzie niższa od stopy referencyjnej w okresie obniżek.

Gdy stopy zaczną spadać będzie obowiązywał nowy wskaźnik O/N. Działanie rządu to typowe granie pod publikę aby dać wyborcą niewielką korzyść tu i teraz. Jak zawsze kosztem myślenia przyszłościowego. Zmiana ta realnie nie pomoże kredytobiorcą, wprowadza tylko zamieszanie. Banki mogą je wykorzystywać w związku z koniecznościami podpisywania aneksów gdy zmiany wejdą w życie.

Dodatkowe zapowiedzi to między innymi wakacje kredytowe. Rządzący mówią wprost, że ma to zachęcić do konsumpcji w okresie letnim. Rząd stosuje działanie odwrotne w skutkach do podnoszenia stóp procentowych powodujące podaż pieniądza(w tym przypadku w postaci uwolnienia raty). Brak logiki mimo, że rosnące stopy procentowe to konieczność. Patrząc długofalowo rząd nadal będzie prowadził do ekspansji monetarnej i najszybciej jak się da powróci do niskich stóp procentowych. O przewidywaniach w tym temacie powstanie kolejny artykuł.

[droetker4]

Wołam użytkowników, którzy zaplusowali następujący wpis lub komentarz:
https://www.wykop.pl/wpis/64549631/wibor-czym-tak-naprawde-jest-czego-mozemy-sie-spod/

[droetker4]

[droetker4]

[droetker4]

[droetker4]

[droetker4]

[Krupier]

@droetker4: przecież nie wiadomo jeszcze jaki wskaźnik będzie obowiązywał.

[wiecznylowcaumyslow]

Gdy stopy zaczną spadać będzie obowiązywał nowy wskaźnik O/N. Działanie rządu to typowe granie pod publikę aby dać wyborcą niewielką korzyść tu i teraz. Jak zawsze kosztem myślenia przyszłościowego.

@droetker4: wskaźnik WIBOR i tak miał być zastąpiony stawką ON, ale w późniejszym terminie. ESMA wypowiedziała się w sposób pozytywny o naszym wskaźniku i dała zielone światło na pracę nad zastąpieniem, w przeciwieństwie do stawek IBOR dla takich walut jak EUR, CHF,

[droetker4]

@Krupier cały czas mówi się o wskaźniku O/N, ale fakt nie jest to ostateczna decyzja. Rząd czeka na propozycje, ale w moim osobistym odczuciu żadne sensowne alternatywy się nie pojawią. Albo mówiąc inaczej nowy wskaźnik będzie do O/N bardzo podobny/zbliżony. W artykule chciałem bardziej opisać mechanizmy.

[wiecznylowcaumyslow]

@Krupier: mniej więcej wiadomo jest. Ma obowiązywać stawka ON, na wzór EONIA, SARON itd. Dziś mamy nawet podobną stawkę - POLONIA:

Stawka Referencyjna POLONIA wyznaczana jest jako średnia (ważona wolumenem poszczególnych transakcji) oprocentowania niezabezpieczonych depozytów międzybankowych zawartych na termin O/N w danym dniu roboczym do godziny 16:30.

[L.....a]

@droetker4: będzie stawka Polonia, nie o/n

[droetker4]

@LittleOpa dyskusja powyżej doprecyzowała jak to może wyglądać. Mówiąc O/N miałem na myśli nakreślenie co ma być punktem wyjścia dla tworzenia nowego wskaźnika. Wiadomo, że nadadzą mu jakąś bardziej kreatywną nazwę.

[wiecznylowcaumyslow]

@LittleOpa: a na jaki termin jest stawka Polonia?

[cbsh]

W sytuacji odwrotnej gdy rynek przewiduje obniżenie stóp procentowych WIBOR jest niższy niż obecna stopa referencyjna. Zanim jednak doczekamy się obniżek stóp procentowych wskaźnika tego już nie będzie.

@droetker4: pamiętam jak WIBOR spadał gdybstopy były obniżane... WIBOR reagował kilka dni przed decyzją RPP link. Kto brał kredyt 10+ lat temu ten pewnie pamięta ( ͡º ͜ʖ͡º)

[rtg_]

Nie doczekamy się jednak korzystnych uwarunkowań, w których wartość wskaźnika będzie niższa od stopy referencyjnej w okresie obniżek.

@droetker4: ale dlaczego niby banki mialyby nie wykorzystac okazji do wiekszego zarobku? wg mnie wibor bylby taki sam jak stopy, nie obnizaliby sobie od tak zarobku bo przewidywania sa ze niedlugo stopa zmaleje

[mk321]

kredytobiorcą

@droetker4: kredytobiorcom

[Tagros]

@droetker4: Wystarczy spojrzeć na historyczne wykresy, żeby przekonać się, że WIBOR jest zawsze na równi bądź wyżej niż stopa referencyjna, a więc nie ma co liczyć na "korzystny efekt Winiary" w przypadku spodziewanych obniżek stóp procentowych. To jest podobnie jak z cenami paliw na stacjach, zawsze po dupie dostanie konsument

[prawo]

@droetker4: jak masz liczbę mnogą to robisz om. Wyborcom, kredytobiorcom itd. Zrobiłeś to dwa razy, więc pewnie myślisz że dobrze napisałeś. Ale ja nie o tym. Co z zyskami i marżą banku po wprowadzeniu tych wszystkich nowości? Nie uważasz, że znaczna ingerencja w sektor bankowy, który jest dużym udziałem w wig20 nie doprowadzi do krachu na polskiej giełdzie?

[gzkk]

Wołam użytkowników, którzy zaplusowali

@droetker4: A w jaki to właściwie sposób plusowanie czegokolwiek oznacza zgodę/chęć na wołanie?!?
Weź łaskawie zrób osobne/wydzielone komentarze do wołania (╯°□°）╯︵ ┻━┻