[151346136]

#gielda
Dane NFP wskazuja na mocne hamowanie inflacji, stad taka reakcja rynkow
W danych nie ma rowniez sladu potencjalnej recesji
Na recesje wskazuja tylko tak zwane dane wyprzedzajace, wskazuja juz od ponad pol roku i zupelnie nie przelewa sie to na dane aktualne, mimo, ze w teorii juz dawno powinny

Najmocniej zareagowal rynek obligacji co zrozumiale, na dwulatkach rentownosci spadly o kolosalne 20bp
Reszta rynkow rowniez mocno zareagowala.
Od roku wszystko jest tym samym trejdem, wszystko jest skorelowane. Akcje - obligacje - dolar

Rynek obligacji nie wierzy Fed w "higher for longer" i mocno stawia na pivot. Ze inflacja szybko spadnie i przestanie byc problemem
Rynek akcji wycenia bardzo miekkie ladowanie i brak lub bardzo delikatna recesje. Konsensus prognozuje wzrost dochodow w 2023 o 13%

Wszystko jest nastawione na goldilock, powrot inflacji do celu, brak lub bardzo delikatna recesja i mocny wzrost dochodow firm. Rynek wycenia perfekcje

Co moze pojsc nie tak?
Inflacja moze nawrocic. Bull whip effect. Dochody laguja za inflacja, inflacja spada, ale dochody caly czas rosna, co powoduje wieksza konsumpcje i nawrot inflacji. Bull whip effect targa rynkiem od covida, amplituda bedzie spadac, ale czy juz jest na tyle mala, ze mozna ja ignorowac?
W tym scenariuszu rentownosci ida w gore, a rynek akcji spada

Albo moze nastapic mocna recesja na co wskazuja jak na razie tylko dane wyprzedzajace. Rowniez pare firm zglasza slabnaca koniukture.
W tym scenariuszu rentownosci ida na dol i rynek akcji rowniez.

Jakie sa prawdodpodobienstwa tych scenariuszy?
Kazdy ma swoja opinie. Kazda strona ma mocne argumenty, ale jednak ten pierwszy scenariusz, goldilock, wydaje sie najmniej prawdopodobny. Nalezy jednak nadmienic, ze jak na razie caly czas to wlasnie ten pierwszy scenariusz sie spelnia, jak na razie.

Osobiscie caly czas niezmiennie stawiam na ten ostatni scenariusz. Ale musze przyznac, stawiam tak od dluzszego czasu i caly czas nic sie nie dzieje.

[mathmed]

@151346136: Czy FED może już dysponować narzędziami i mechanizmami kontroli, które pozwalają dokładnie prowadzić rynki po linii dla osiągnięcia swojego celu?
Są układy sterowania (np. niektóre myśliwce), których prowadzenie jest możliwe tylko przy asyście obliczeniowej. Ręcznie one są totalnie niesterowne.

Czy podobne mechanizmy są możliwe przy sterowaniu rynkami finansowymi?

[151346136]

@mathmed: Fed wplywa tylko i wylacznie na polityke monetarna
Czy to przez stopy procentowe, QE/QT czy Fed talk

Polityka monetarna (monpol) wplywa glownie na krotki koniec obligacji, i dalej jest przelewana na reszte rynkow z rozna sila

Na realna gospodarke jednak przelewa sie bardzo wolno, z duzym lagiem
Lancuszek idzie od kosztow kredytu, przez rynek nieruchomosci, zamowienia, dochody i dopiero na koncu na zatrudnienie

Takze Fed nie posiada narzedzi wplywajacych szybko

[Manah]

@151346136: Recesji i wzrostu można się spodziewać z dwu- trzyletnim opóźnieniem w stosunku do cyklu podnoszenia stóp, teoretycznie powinniśmy już wejść w recesję z powodu wzrostu stóp jeszcze przed covidem, być może późniejsza gwałtowna obniżka stóp do zera i sztuczne stymulowanie gospodarki zresetowało odliczanie do kryzysu, nie mam tak dokładnych informacji ani aż takiego zmysłu do tego. Osobiście obstawiałbym spadki ale może być że giełda jeszcze będzie rosnąć, a krach i

[banzi]

@151346136: a pamiętasz jak było z inflacją? Banki centralne rozpoczęły QE pod koniec marca 2020. Wtedy zaczął się "dodruk", helikopter money itd. I wtedy wszyscy wieszczyli, że inflacja lada chwila wystrzeli. I co? I przez następny rok nie było śladu po inflacji. Do tego stopnia, że zaczęto kpić z tych prognozujących inflacje. A potem nagle w połowie 2021 inflacja zaczęło gwałtownie rosnąć. I wszystko stało się zgodnie z przewidywaniami jedynie timeing

[Manah]

@banzi: Wtedy było oczywiste, że inflacja nie wystrzeli, bo trwały jeszcze lockdowny i przepływ pieniądza był stłumiony. Pieniądz musi być w ruchu żeby dało się go wycenić. Oczywiście trzeba pamiętać też o tym, że media głównego nurtu oraz bankierzy mówili, że nie będzie inflacji.

[151346136]

@Manah: @banzi:
Mysle, ze 2-3 letni lag to jednak spora przesada. Zwlaszcza biorac pod uwage tempo i skale zaciesniania monpol

W twardych aktualnych danych nie widac sladu recesji, ani w konsumpcji, ani w PKB ani w danych rynku pracy

Konsumet caly czas ma duze excess savings, ale sytuacja moze sie szybko tutaj zmienic. Pieniadz zawsze idzie do gory. Te excess savings sa kumulowane na gorze rozkladu majatkowego. Gora nie wydaje

[Ynfluencer]

@151346136: Czyli w skrócie, albo będzie tak, albo tak. XD

[151346136]

@Ynfluencer: jak tyle z tego wyciągasz to przykro mi

[Ynfluencer]

@151346136: Ja prosty chłopak jestem, więc proste pytanie padnie. Jebnie czy nie?

[Zacznij]

@Ynfluencer: z takimi pytaniami to do wróżbity