[shaki24]

#gielda #opcjebinarne

Czy jest jakieś większe ryzyko w rozgrywaniu risk reversal?

Tzn. risk reversal jako alternatywa dla kupowania gołych opcji long call/put. Które kosztują, expirują i nie zawsze wchodzą.

Scenariusz dla apple który sobie rozkminiam:
Aktualny kurs 168.12
Long 172.50 23september CALL
Short 165 23september PUT

Koszt (w momencie sprawdzania): 55usd CREDIT czyli te 55usd dostajemy otwierając pozycję.

I teraz scenariusz 1:
kurs spada jak kamień - call wygasa, puta sobie rollujemy, to apple, kiedyś wróci na 170+, nawet na 180 i 200. Za rollowanie puta nawet dostaniemy kasę (o ile kurs mocno nie glebnie).

scenariusz 2:
kurs się buja w okolicy 165- 172.50 - konczymy z zyskiem 55usd

scenariusz 3:
kurs wybija w okolice ~180: zgarniamy 823usd

Za otwarcie tej pozycji broker blokuje nam (w momencie sprawdzania) 2888usd. Powiedzmy 3k usd.

Scenariusz 1 - nie będę liczył zysku, bo wiadomo. Zysku zero, wciąz mamy otwartą pozycję zrollowaliśmy short puta i czekamy na odbicie.
scenariusz 2 - po 1.5 miesiąca zostajemy z zyskiem 55usd tj. prawie 2%. W skali roku to będzie 16-18%.
scenariusz 3 - po 1.5 miesiąca zostajemy z zyskiem 823usd + 55usd = 878usd. Co daje ponad 25% zysku (od zablokowanego kapitału) w 6 tygodniu. Ponad 200% zysku rocznie.

Czy jest jakieś zagrożenie którego nie biorę pod uwagę?

[bywaj]

dla mnie to głupie zagranie bo grasz podwójnie na wzrost akcji, wiec lewarujesz się dodatkowo i zamrażasz 3k usd dla 1,8%. Jak pójdzie nie w Twoja stronę to będziesz tak rollował w nieskończoność już tylko by wyjść na zero

[bot_numer_666]

@shaki24: Scenariusz 1 - jak AAPL poleci na 140 to na jak długiego puta się zrolujesz?

[bot_numer_666]

@temp16: AAPL teraz jest po 168, jak poleci na 140 to put będzie wart 2800 USD, Ty shortujesz, żeby zrolować bez straty musisz dać długi termin wygasania. Zrób sobie symulacje https://optionstrat.com/

[shaki24]

@bywaj: no tak tylko, ze gdybym kupil calla na 167.50 i sprzedal puta na 167.50 to mam pozycje syntetyczna (delta 100) odpowiadajaca praktycznie zakupowi 100akcji. Wiec ryzyko dokladnie takie same jak zakup 100akcji. Tylko potrzeba mniej kapitalu.
Tutaj delta bedzie troche nizsza.

@bot_numer_666: rollowalbym na puta z takim samym strike price po prostu sprzedajac czas. Tak rozumiem ze przy spadku kursu akcji apple o 20usd potrzebowalbym dodatkowe ~2000k depozytu.
Zdaje

[bot_numer_666]

@shaki24: tak, źle spojrzałem - przy AAPL po 140 put będzie warty 2500. Porównaj sobie kursy puta na 195 na piątek i na 23.09. Jak jesteś bardzo ITM to ta wartość czasu nie jest jakaś gigantyczna. Z depo to zależy od brokera.

[bot_numer_666]

@shaki24: No i bardzo mało prawdopodobne, ale przy takim ITM ktoś może tego puta wykonać - musisz kupić 100 akcji.

[shaki24]

@bot_numer_666: zamysł jest taki, by grać opcje dlugie (pod wykres, newsy, momentum, etc. etc.) nie ryzykując kwoty premium którą musimy zapłacić za kupno calla/puta.
Więc mamy interesująca nas spółka w odpowiednim miejscu i zamiast kupować calle bo wierzymy, ze kurs będzie rosł, lub puty bo wierzymy, że będzie spadał zajmujemy taką pozycję pseudosyntetyczną by koszt premium za kupno opcji pokryć sobie premium ze sprzedaży opcji.

Szczerze mowiąc to rozegrałem już to

[shaki24]

@bot_numer_666: rzadko, chyba, że to dywidendówka.

[bywaj]

@shaki24: To działa tylko wtedy gdy idzie w Twoja stronę, już lepiej to grać Bull/bear spready gdzie masz znany zysk i z góry ograniczona stratę. Plus time value działa na Twoją korzystać.

[bot_numer_666]

@shaki24: Jasne, ale masz nie ograniczone ryzyko, teraz zgarnąłeś 90 USD, ale jedna wtopa i możesz być 1k w plecy (earnigsy np Netflixa niby stabilna a walnęła 35% w kwietniu, dalej miałbyś kapitał zamrożony). Ewentualnie obadaj ratio spready.

[shaki24]

@bot_numer_666: ryzyko jest takie jak przy zakupie 100akcji, bo to (prawie - dokladnie to by była jakby w momencie gdy akcje kosztują 100usd sprzedał puta ze strike price 100 i kupił calla ze strike price 100) pozycja odpowiadająca zakupowi 100akcji. Jakoś ludziom to nie przeszkadza w kupowaniu akcji - a mogą stracić wszystko.