Pewnego dnia Chytrus opowiedział im następującą przypowieść:
Oto inwestor zaczął kupować spółki do portfela. Niektóre okazały się bankrutami i zdjęto je z giełdy, a inwestor nawet nie mógł rozliczyć straty. Inne okazały się pump & dumpami, leciały w górę o kilkadziesiąt procent, ale że były zupełnymi śmieciuchami, następnie o tyleż samo, albo i więcej spadały. Inne zaś okazały się słabymi biznesami, i przyniosły zwrot gorszy od obligacji. Wreszcie niektóre okazały się rogiem obfitości,
Oto inwestor zaczął kupować spółki do portfela. Niektóre okazały się bankrutami i zdjęto je z giełdy, a inwestor nawet nie mógł rozliczyć straty. Inne okazały się pump & dumpami, leciały w górę o kilkadziesiąt procent, ale że były zupełnymi śmieciuchami, następnie o tyleż samo, albo i więcej spadały. Inne zaś okazały się słabymi biznesami, i przyniosły zwrot gorszy od obligacji. Wreszcie niektóre okazały się rogiem obfitości,




58% spółek generuje stopę zwrotu gorszą, niż obligacje.
Medianowa (środkowa) spółka traci ok. 3.7% rocznie.
Bessembinder (2018) Do stocks outperform Treasury bills, Journal of Financial Economics